Yatırım şirketlerinden portföy önerileri

14 / 15

---

"ENDEKS HEDEFİMİZİ YÜZDE 10 AŞAĞI ÇEKTİK”

Cemal Demirtaş/ Ata Invest Genel Müdür Yardımcısı

Türkiye mali piyasaları bugün yüzde 60 yurtdışı, yüzde 40 yurtiçindeki gelişmelere göre hareket ediyor. Siyasi belirsizlik sonsuza kadar devam edemez. Ancak siyasi risk pirimi arttı ve bu önümüzdeki bir yıl mali piyasalarda önemli dalgalanmalara neden olacaktır. Örneğin, bizim 2016 yılı endeks tahminimiz 100 bin idi. Şimdi bu hedeflerimizi minimum yüzde 10 altına çekiyoruz. Birçok ekonomik büyüklükte de benzer revizelerimiz var. Dolar kur tahminimizi ise 2.7 TL'den 3 TL'lere yükselttik. Yüzde 7'nin üzerinde olan 2015 yılsonu enflasyon tahminimizi ise yüzde 8.5'e çıkarttık. 2016 enflasyon tahminimizi ise yüzde 6'dan yüzde 7.5'e yükselttik.
İç ve dış belirsizliklerin yoğun biçimde yaşandığı bu günlerde önümüzdeki döneme ilişkin iki ana senaryo üzerinde duruyoruz.
Bize göre yüzde 70 ihtimal dahilinde olan birinci senaryoya göre, önümüzdeki günlerde FED ve diğer merkez bankalarından tansiyonu düşürmeye yönelik sinyaller gelecek. Ve Türkiye'de erken seçim tarihinin netleşmesi ile BIST-100 endeksi 70-80 bin aralığının ortalarına doğru hareket edecek. Bu ortamda BIST-100 75 bin seviyelerinin üzerinde tutunmayı başarabilir. Dolar/TL ise 2.75-2.90 civarında stabile olur. Yüzde 30 ihtimal verdiğimiz ikinci senaryoya göre ise, global tansiyon artar. Türkiye'de Merkez Bankası gerekli tedbirleri alamaz ve siyasi tansiyon yükselir.
Bu durumda BIST-100 endeksi 2014 yılının başındaki 63 bin seviyelerine kadar gerileyebilir. Bu ortamda TL'nin üzerindeki baskının devam etmesi ve dolar/TL'nin 2.95-3.10 seviyeleri arasında dalgalanması söz konusu olabilir. Bu senaryoya göre mevcut fiyatların birçok riski içerdiğini düşünüyoruz. Bu nedenle mevcut seviyelerde BIST-100 endeksinin olumlu gelişmelere daha fazla tepki vermesi daha yüksek olasılık olarak görülüyor. Bu nedenle mali yapısı sağlıklı şirketlerde seçici hisse alımı öneriyoruz. Bu ortamda Tüpraş, Ereğli, Tofaş, THY, BİM bankacılık sektöründe ise Akbank ve İş Bankası öne çıkan hisseler...