ECB: Ticari gayrimenkul piyasası yıllarca zorlanabilir

Avrupa Merkez Bankası (ECB), Finansal İstikrar Gözden Geçirmesi raporunda, "Banka ticari gayrimenkul portföylerinin nispeten sınırlı büyüklüğü, tek başlarına sistemik bir krize yol açma ihtimallerinin düşük olduğu anlamına gelse de, daha geniş bir piyasa stresi durumunda önemli bir güçlendirici rol oynayabilirler" dedi.

Konut ipotekleri banka kredi defterlerinin yaklaşık %30'unu oluştururken, ticari gayrimenkuller yaklaşık %10'luk bir paya sahiptir.

ECB, "Bu türden olumsuz bir sonuç, yatırım fonları ve sigortacılar gibi CRE'ye önemli ölçüde maruz kalan finansal sistemin diğer bölümlerinde de büyük kayıplara yol açacaktır" diye ekledi.

Ticari gayrimenkul işlemleri 2023'ün ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %47 azaldı.

ECB, bu durumun fiyatların ne kadar düştüğünü söylemeyi zorlaştırdığını, ancak bloğun borsada işlem gören en büyük ev sahiplerinin net varlık değerine göre %30'un üzerinde bir iskonto ile işlem gördüğünü ve bunun 2008'den bu yana en büyük iskonto olduğunu söyledi.

Gayrimenkul firmalarına verilen banka kredilerinden oluşan bir örneklemin, finansman maliyetlerindeki son artışın, zarar eden firmalara verilen kredilerin payının ikiye katlanarak %26'ya kadar çıkmasına neden olabileceğini ima ettiğini belirten ECB, sıkılaşan finansman koşullarının piyasaların beklediği gibi iki yıl boyunca devam etmesi ve firmaların vadesi gelen tüm kredilerini yenilemelerinin gerekmesi halinde bu oranın %30'a çıkacağını öngördü.

ECB, "Bu kredi defterinde, özellikle de hem daha yüksek finansman maliyetlerinin hem de azalan karlılığın birkaç yıl boyunca devam etmesinin beklendiği düşünüldüğünde, önemli kırılganlıklar var. Salgın öncesi karlılık ve düşük-uzun faiz oranları temelinde kurulan iş modelleri orta vadede sürdürülemez hale gelebilir" dedi.

ECB yetkilisi Villeroy'dan faiz mesajı

Nagel: ECB 'uyanık' olmalı

ECB: Şirketlerin yüzde 40'ı üretimlerini dost ülkelere kaydırmak istiyor