HSBC Yatırım: Yükseliş hız kese de sürer

4 / 11

---

TÜKETİM BELİRLEYİCİ OLACAK

Türkiye piyasalarının seçim öncesi ve sonrasındaki hareketle şu anda diğer piyasalardan pozitif yönde ayrıldığını dillendiren Tolga Koyuncu, bundan sonra endeksin yönünün ne olacağına dair en önemli donenin tüketimin ne yönde olacağı ile alakalı olduğunu söylüyor ve ekliyor: “Şu anda kredi faiz oranlarının 0,80Lerden 1’lere çıktığı bir ortamdayız. Faizler yükselmiş olsa da bu seviyeler alım yapılması için pahalı seviyeler değil. Seçim sonrası kazanılan moralle tüketicinin yapacağı harcamalar ve bankaların burada alacağı aksiyonlar, endekste yönün yukarı olması için gerekli en önemli nokta.”
Tolga Koyuncu, aksi durumda yükselişten bahsetmenin mümkün olmayacağını kaydediyor. Koyuncu, önümüzdeki iki üç ay içinde tüketici harcama eğilimlerinin, kredi faizlerinin ve döviz kurunun bu seviyelerde kalıyor olmasının endeksin yönünü belirleyeceğini söylüyor.

Siyasal olayların durulması ve yeni toplumsal gerginlikler olmaması durumunda Türkiye’deki yatırımcıların ellerindeki dolarların bir kısmını bozdurup TL’ye geçirmelerinin olası olduğunu belirten Tolga Koyuncu, böylesi bir durumunda faizleri yüzde 10’un altında tutulabileceğini belirtiyor. “Bu durum aynı zamanda dolar talebini dengeleyeceği için kur 2,10’lar da kalabilir. Hal böyle olunca enflasyon beklentileri de yine yüzde 8,5-9’larda kesinleşmiş olacak” diyen Koyuncu, bunun sonucunda yatırımcıların yeniden hız kazanmasını ve endeksin bu seviyelerden yüzde 5 oranında yükselmesini bekliyor.

Kurum, kötü senaryoda ise artık en kötü beklentilerin geride kaldığını düşünüyor ve özellikle tek parti hükümetinin devam edeceği beklentisinin daha da güçlenmesiyle geçen yıl ki gibi bir düşüş beklemiyor. HSBC Yatırım’a göre olası en kötü senaryoda endeksin kazanmış olduğu seviyelerden yüzde 10’luk gerilemesi muhtemel. Kurum, yeni süreçte mevduat ve hisse senedi ağırlıklı portföyünün öne çıkacağı değerlendirmesini yapıyor.