HSBC'den gelişen piyasalara moral

HSBC’ye göre, bu varlık sınıfının cazibesi arttıkça gelişmiş ülkeler para birimleri rallisi tüm ülke para birimlerine yayılacak. Bu ilk aşamadan sonra bazı para birimleri öne çıkacak ve HSBC Brezilya Reali yerine Peru Nuevo Solu ve Meksika Pesosu’nu tercih ettiğini bildirdi. Banka ayrıca Kuzey Asya yerine Güney Asya para birimlerini, Avrupa’daki gelişen ülkeler arasında da Polonya zlotisini öne çıkartıyor.

HSBC, Fed’in tahvil alımlarını azaltmasının, büyük cari açığı olan Türkiye, Brezilya, Hindistan Endonezya ve Güney Afrika para birimlerinin düşmesinde bir katalizör etkisi yaptığını kabul ettiğini kaydetti, ancak Fed bilançosunun 2014 yılında daha düşük hızda olsa da büyümeye devam edeceğini hatırlattı.

HSBC, “Ayrıca, likidite küresel bir olay ve Fed bu konuda tek sağlayıcı değil. Japonya merkez bankasının ayda 70 milyar doları bulan parasal genişleme atağı 2014 de devam ediyor ve yıl içinde daha da genişleyebilir” dedi.

Banka, Avrupa Merkez Bankası’nın da 2014 de “bir tür” genişlemeye” gidebileceğini, İngiltere merkez bankasının bilançosunun ise sabit kalmasının beklendiğini bildirdi.

Gelişen ülkelere sermaye akışının yavaşladığını kabul eden HSBC, ancak bunun tersine dönmediğini, Fed’in alımları azaltmasının yarattığı “korku faktörünün” geçmesiyle çalkantıların düşük düzeyde kalacağını ve gelişen ülkelerin büyük küresel likiditeden kendi paylarını alacaklarını belirtti.

HSBC “gelişen ülke ekonomileri ileride daha düzenlemeler görebilirler ancak biz birçok gelişen ülke para birimindeki düzeltmenin büyük ölçüde tamamlandığını düşünüyoruz” dedi.