2017’nin ilk ayları piyasalar için kritik

Ekonomilerin istenilen büyüme hızına ulaşamaması başka bir tabirle pastanın daha fazla büyütülememesi, paylaşım konusunda daha katı görüşe sahip olan siyasi akımların ön plana çıkmasına neden oluyor. İngiltere halkının BREXIT kararı, ABD’de Trump’ın Başkanlık seçimini kazanması, İtalya’da hükümetin istifasına neden olan referandum 2016’da karşılaştığımız örneklerden sadece bir kaçı. 2017 yılında öncelikle bu ülkelerdeki yönetimsel değişimler izlenecekken, Almanya ve Fransa’da gerçekleşecek seçimler ve kampanya süreçleri bu tartışmalara yeni boyutlar katabilir. Bu süreçte 20 Ocak’ta görevi devralacak Trump’ın ilk 100 gündeki icraatlarının, yılın ve hatta kendi 4 yıllık iktidarının geri kalanında izlenecek politikalar hakkında bilgi vereceği tahmin ediliyor. BREXIT kararının ardından takvimin işlemeye başlaması için ise Mart 2017 tarihi bekleniyor. Bu tarihten itibaren İngiltere’nin fiilen AB’den ayrılma çalışmalarını başlatması bekleniyor. Bu dönemde sürecin netleşmesi ile birlikte BREXIT kaynaklı yeni bir türbülans yaşanma ihtimali bulunuyor.

Türkiye’ye döndüğümüzde ise tek yatırım yapılabilir nota sahip olduğumuz Fitch, 2017’deki ilk değerlendirmesini 27 Ocak’ta yapacak. İkinci değerlendirme ise 21 Temmuz’da. Moody’s’in not indiriminin ardından sendikasyon kredilerinde ek 35 baz puan maliyete katlanmak zorunda kalan bankaların, Fitch’in not indirmesi durumunda ek 15 baz puanlık daha maliyete katlanması gerekecek. Son dönemde yaşanan terör olayları ve jeopolitik risklerdeki artış ile ekonomik verilerde görülen yavaşlama Fitch tarafından not indirimi için gerekçe olarak kullanılabilir. Bununla birlikte Türkiye’de Anayasa değişikliği için yapılacak referandum ve ardından gerçekleşebilecek Başkanlık seçimi yılın ilk aylarında siyaseti ekonominin önüne çıkarabilecek başlıklar olarak bulunuyor. Tüm bu gelişmeler piyasanın gün yüzü görebilmek için biraz daha zamana ihtiyacı olduğunu gösteriyor.