TL’de son günlerde yaşanan değer kaybının, bu yıl gelişmekte olan ülke piyasalarında yatırımcılara en yüksek getiri sağlayan yatırım araçlarında biri olan Türk özel sektör tahvil rallisi için de olumsuz bir tablo yarattı.
Bloomberg haberine göre, 2021’de yatırımcısına yüzde 4,4 getiri sağlayan Türkiye özel sektör tahvilleri, TCMB’de yaşanan görev değişiklikleri sonrasında geçen hafta ikinci en kötü performansı gösterdi.
Türk Lirası değer kaybederken, Türk özel sektör tahvil faizi ortalaması yüzde 4,82 ile beş aydan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.
Türk özel sektörü borçlanma maliyetleri Çin Evergrande krizine ve riskli gelişen ülke varlıklarına iştahı azaltan Fed tapering endişelerine büyük ölçüde direnmişti.
KİMSE ÖNGÖREMEDİ
40 milyar dolarlık Türk özel sektör tahvil pazarı bu yıl artan ihracat, turizmde canlılık ve Avrupa piyasalarının yeniden açılmasının yarattığı iyimserlikle yükselerek yatırımcısını memnun etmişti.
Bloomberg'e konuşan tahvil yatırımcıları şimdi Türk lirasındaki değer kaybının özel sektör tahvillerine dokunulamayacak ölçüde aşırı olduğunu vurguladı.
Hareketin ne kadar büyük ve hızlı olursa özel sektör tahvillerini o kadar vuracağını savunan Barings Gelişen Piyasalar Özel Sektör Tahvil Şefi Omotunde Lawal şu değerlendirmeyi yaptı:
Şirketler kur riskini hedge etse de kimse dolar/TL’nin 9’a çıkacağını öngörmedi. Şirketlerin liradaki değer kaybının etkilerini azaltmak için fiyatları artırabilmesi belirli bir süre alacak.
Londra merkezli Alliance Bernstein Özel Sektör Tahvil Analisti Okan Akın ise şöyle konuştu:
Lirada keskin bir düşüş güvene zarar verir ve Türkiye Döviz likidite sıkışıklığı ile karşı karşıya kalabilir. Fed taperingi gerçek bir ihtimalken bu çok önemli bir risk. Büyük bir devalüasyon bankaların sermaye rasyolarına zarar verebilir ve banka tahvillerinde satışı tetikleyebilir.