Geçtiğimiz yıl aralık ayında patlayan döviz talebinin önüne geçebilmek için Kur Korumalı Mevduat (KKM) ürünü piyasaya çıkarılmıştı. Bu ürün özellikle elinde TL olup dolar almak isteyen tasarruf sahiplerine iyi bir seçenek oldu. Ayrıca döviz tutanlardan da bu ürüne önemli bir geçiş yaşandı.
Ürünün ilk çıktığı 24 Aralık tarihinde parasını KKM’ye yatıran bir kişinin 6 aylık getirisi kurdaki artışın etkisiyle (25 Haziran’da dolar kurunun 16 TL olması halinde) yüzde 37 olacak. Ufuk Korcan’ın Dünya’daki yazısında yer alan bilgilere göre, parasını KKM yerine yüzde 14’ten mevduat yapan birinin 6 aylık getirisi ise yüzde 7’de kalacak. Bono ve tahvil piyasasında da durum pek farklı değil. Tahvil getirileri enflasyon rakamlarından çok uzakta.
HİSSE SENETLERİ CAZİP HALE GELDİ
Mevduat gibi sabit getirili enstrümanlardaki getiri oranlarının enflasyonun çok altında kalması, bir anda hisse senedini alternatifsiz hale getirdi. BİST 100 Endeksi yılbaşından bu yana dünyadan ciddi anlamda pozitif yönde ayrışarak yüzde 30’a yakın yükseldi. 12 aylık performansa bakıldığında ise endekste yüzde 65’e varan bir artış yaşandı. Yıllık enflasyonun yüzde 70 olduğunu düşünürsek borsanın yatırımcısını enflasyona karşı koruduğu söylenebilir.