2014 yılı yaklaşırken birçok yabancı banka, gelecek yıla ilişkin strateji raporlarını yayınlamayı sürdürüyor. İngiliz yatırım bankası Barclays, gelecek yıl kırılgan beşli olarak bilinen Hindistan, Brezilya, G.Afrika, Endonezya ve Türkiye arasında CDS ve tahvilleri en iyi performans gösterecek ülkenin Türkiye olabileceğini açıkladı. CDS’ler bir ülkenin borcunu ödeyemeyecek hale gelmesi riskine karşılık ödenen sigorta primi olarak kabul ediliyor.
TÜRKİYE’NİN AVANTAJLARI NELER?
Banka öngörüsünde, düşük bütçe açığı nedeniyle Türk CDS’lerinin G.Afrika ve Hindistan’a göre çok daha avantajlı olabileceğini yazdı. ABD’nin başlayacağı tahvil azaltımının tüm bu ülkeleri negatif etkileyeceğini öngören banka, yine de Türkiye’nin bu anlamda G.Afrika ve Hindistan’dan avantajlı olduğunu belirtiyor. Türk CDS’leri 200 baz puanın hemen altında, 198 baz puanda bulunuyor. G.Afrika, Hindistan ve Endonezya risk primleri de yaklaşık aynı düzeylerde. Bununla birlikte, Türkiye borç düzeyi ve kamu açıklarının milli gelire oranı olarak diğer ülkelerden daha avantajlı bulunuyor.
MÜŞTERİLERE ÖNERİ NOTU
Barclays’in bu görüşünü, diğer aracı kurumlar da paylaşıyor. Yunanistan’daki Levant Partners, müşterilerine gönderdiği bilgi notunda Türk tahvillerinin benzerlerine göre çok daha gözde olacağı öngörüsünde bulundu.
Rus yatırım kurumu Renassaince Capital ise Fed’in azaltıma başlamasıyla CDS’lerin yukarı gitme olasılığı olduğunu, ancak Türkiye’nin bu en kötüyü geride bıraktığını söyledi. Başekonomist Charles Robertson, “Türk CDS’lerinde azaltım etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz” dedi.