Bilanço beklentisi kuvvetli 9 hisse

1 / 9

---

Arda ÇOŞAR/ALB MENKUL DEĞERLER ARAŞTIRMA UZMANI

ÇİMSA: Şirket, geçen yıl inşaat sektöründe görülen büyümeden yararlandı. Çimsa, çimento sektörünün önemli oyuncuları arasında yer alıyor.2014 yılı üç aylık dönemde satış gelirlerini 2013’ün eş dönemine göre yüzde 19 artırarak 225 milyon 4645 bin TL’ye çıkardı. Ayrıca satışları artarken brüt kar marjı da yüzde 17.30’dan 25.77’ye yükseldi. Çimsa’nın karşılaştırmalı dönemde esas faaliyet karı ise yüzde 127 yükselerek 45 milyon 589 bin TL’ye ulaştı.2014 yılı üç aylık dönemde net karı da yüzde 45 oranında artarak 35 milyon 593 bin TL’ye yükseldi. Karşılaştırmalı dönemde öz kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların net kardaki payı 11 milyon 565 bin TL’den 2 milyon 594 bin TL’ye geriledi. Türkiye’nin çeşitli şehirlerinde ve yurtdışında, üretim ve dağıtım tesisleri bulunan Çimsa,2013 yılı inşaat sektörü performansından olumlu etkilendi. Ancak 2014 yılı itibariyle döviz ve faiz oranlarında görülen yükselişin çimento sektörü üzerinde risk oluştursa da şirketin ilk çeyrekte satışlarının olumlu geldiğini görüyoruz. Yılın ikinci yarısında da 513 milyon TL satış hacmine ulaşarak olumlu seyrine devam edeceğini düşünüyoruz. Emsallerine göre iskontolu ve borçluluk sorunu olmayan Çimsa hisseleri için yüzde 11 yükseliş potansiyeli ile 15 TL hedef öngörüyoruz.